Sortino = (Rp − Rf) / σd

Compute the Sortino ratio from portfolio return, risk-free rate and downside deviation — a downside-risk-only alternative to the Sharpe ratio.

📐 計算公式

Sortino = (Rp−Rf)/σd

僅用下行波動衡量風險調整收益。

組合收益率 (%)

無風險利率 (%)

下行標準差 (%)

📌 計算說明

📚 深度解析：索提諾比率

組合 15%、無風險 3%、下行 σ 6%

Sortino = (15%−3%)/6% = 2.0。下行波動更小，比率高於夏普(1.2)，說明風險調整後更優。

組合收益 12%、無風險利率 3%、下行波動 8%

索提諾比率=(12%−3%)/8%=1.1250，即每承擔 1 單位下行風險對應 1.125 單位的超額收益。

和夏普區別？: 夏普用總 σ 罰所有波動，索提諾只用下行 σ 罰虧損波動；對不對稱分佈策略索提諾更貼切。
和夏普比率該如何選擇？: 夏普比率用全部波動率，把上漲也一併算作風險；索提諾只用下行波動，更貼近投資者對「虧損」的真實感受。收益分佈明顯右偏（常有超額上漲）的產品，索提諾通常顯著高於夏普。

索提諾比率計算器