債券到期收益率(近似)計算器

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Bond Yield to Maturity (Approximate)

Estimate bond yield to maturity from annual coupon C, face value F, current price P and years to maturity n using YTM ≈ [C + (F−P)/n] / [(F+P)/2].

📐 計算公式
YTM ≈ (C+(F−P)/n)/((F+P)/2)

輸入年利息 C、面值 F、價格 P 與剩餘年限 n，求近似 YTM。

📌 計算說明
  • 近似式忽略現金流時間結構。
  • 50,(1000−950)/10,均價 975 → 5.64%。

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📚 深度解析：近似到期收益率 YTM

💡 常見使用場景

票息 50、面值 1000、價 950、10 年
YTM ≈ (50+(1000−950)/10)/((1000+950)/2) = (50+5)/975 = 5.64%。折價買入使 YTM 高於票息率 5%。
年息 50 元、面值 1000 元、現價 950 元、剩餘 5 年
YTM≈[50+(1000−950)/5]/[(1000+950)/2]=60/975≈6.15%（頁面按兩位小數顯示）。除每年 50 元票息外，還隱含每年 10 元的面值補價。

❓ 常見問題（FAQ）

近似和精確差多少？
近似公式忽略現金流時間結構，年期長時誤差略大；精確 YTM 需解方程，近似用於快速比較足夠。
近似公式什麼時候誤差最大？
期限越長、價格偏離面值越大，誤差越大。它用平均賬面額代替真實現金流現值，並忽略票息再投資；需要精確值時應用債券定價工具倒推或對現金流求 IRR。