FCF = OCF − 資本支出

📚 深度解析：由經營現金流與資本支出求自由現金流

💡 常見使用場景

• 衡量企業在維持資產基礎後可分配給債權人與股東的現金。
• DCF 估值的核心輸入，預測未來 FCF 折現得到企業價值。
• 監控主業是否真正產生可自由支配現金，而非僅賬面盈利。

❓ 常見問題（FAQ）

為什麼 FCF 比淨利潤更真實？

淨利潤含應計專案與非付現折舊，可能盈利卻缺現金；FCF 扣除維持資產所需的資本支出，反映真正可分紅或還債的現金。

資本支出包含哪些？

指購建固定資產、無形資產及其他長期資產的現金流出，是維持與擴大產能的必要投入；研發資本化部分也可能計入。