風險（預警/評估/應對）模型

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📋 Financial Risk Assessment and Early-Warning Model

📐 計算公式（Altman Z-Score 破產風險模型）
Z = 1.2·X₁ + 1.4·X₂ + 3.3·X₃ + 0.6·X₄ + 1.0·X₅
X₁=營運資本/總資產，X₂=留存收益/總資產，X₃=息稅前利潤/總資產，X₄=權益市值/總負債，X₅=銷售收入/總資產。Z≥2.99 安全區，1.81–2.99 灰色區，<1.81 危險區。

Build a corporate financial risk model from debt, cash flow and profitability inputs and output a risk grade with early-warning signals.

📚 深度解析：風險（預警/評估/應對）模型

💡 常見使用場景

  • 銀行信貸評審時對借款企業做破產風險預警，Z 值低於臨界時列入高風險名單。
  • 投資者用模型篩選標的，剔除財務結構脆弱的公司。
  • 企業自身做內控體檢，監控 Z 值趨勢並提前去槓桿。
計算一家制造企業的 Altman Z 值
某製造企業 X₁=營運資本/總資產=0.15、X₂=留存收益/總資產=0.20、X₃=EBIT/總資產=0.12、X₄=權益市值/總負債=1.0、X₅=銷售收入/總資產=1.2，則 Z=1.2×0.15+1.4×0.20+3.3×0.12+0.6×1.0+1.0×1.2=0.18+0.28+0.396+0.6+1.2=2.656，落在 1.81–2.99 灰色區，需關注。

❓ 常見問題（FAQ）

Z-Score 的臨界值如何解讀？
製造業經典閾值：Z≥2.99 安全區，1.81–2.99 灰色區，<1.81 危險區；非製造業可參考修正模型，閾值是經驗值而非法律標準。
Z-Score 有什麼侷限？
基於歷史財報，對新興、輕資產公司區分度下降；X₄（權益市值/負債）在市場劇烈波動時不穩定，需結合現金流與行業週期綜合判斷。
⚠️ 使用說明與注意事項

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📖關於「風險（預警/評估/應對）模型」 ▼

📝工具簡介

企業財務風險評估工具，基於Altman Z-Score模型計算破產風險，輸出風險等級和應對策略建議。

✨功能特點

🎯使用場景

如何使用風險（預警/評估/應對）模型

  1. 按頁面提示逐項填寫或選擇所需引數。
  2. 點選「計算」或「生成」按鈕執行。
  3. 在結果區檢視輸出，可複製結果或匯出使用。

引數說明

適用場景

銀行信貸評審時對借款企業做破產風險預警，Z 值低於臨界時列入高風險名單。

常見問題

Z-Score 的臨界值如何解讀？
製造業經典閾值：Z≥2.99 安全區，1.81–2.99 灰色區，<1.81 危險區；非製造業可參考修正模型，閾值是經驗值而非法律標準。
Z-Score 有什麼侷限？
基於歷史財報，對新興、輕資產公司區分度下降；X₄（權益市值/負債）在市場劇烈波動時不穩定，需結合現金流與行業週期綜合判斷。