EBITDA = EBIT + 折舊攤銷

📚 深度解析：由息稅前利潤與折舊攤銷求 EBITDA

💡 常見使用場景

• 跨資本結構與折舊政策不同的企業對比，EBITDA 剔除這些差異。
• 槓桿收購(LBO)與估值中，用 EV/EBITDA 衡量買入價格相對盈利。
• 評估企業付息前、稅前、折舊攤銷前的現金流生成能力。

❓ 常見問題（FAQ）

EBITDA 能代替現金流嗎？

不能。它未扣除資本性支出、營運資本變動與稅費，會高估真實可自由支配現金；應結合自由現金流一起看。

為什麼資本市場常用 EBITDA 倍數？

它剔除了折舊政策、資本結構與稅率差異，便於跨公司橫向比較；但重資產行業折舊大，易被濫用掩蓋真實盈利質量。