由免稅品種收益率與稅率求稅後等效收益率 使用指南

稅後等效收益率計算器，輸入免稅品種收益率與邊際稅率求稅後等效應稅收益率，輔助固收產品比價。

計算公式與原理

TEY = 免稅收益/(1−稅率)

TEY=免稅收益率÷(1−邊際稅率)。只有應稅品種收益率高於 TEY 時才更划算，須代入自身邊際稅率比較；資本利得稅未納入。

使用步驟

1. 填寫「免稅收益率」。
2. 填寫「邊際稅率」。
3. 結果區會即時更新；可一鍵複製結果用於記錄或彙報。

典型使用場景

• 比較免稅（如國債利息）與應稅固收品種的真實回報。
• 在高稅率下判斷免稅品種是否更優。
• 做固收組合的品種比價。

算例參考

• 免稅品種收益率 3%、邊際稅率 20% 的等效應稅收益率：TEY=免稅收益率÷(1−稅率)=3%÷0.8=3.75%。即該免稅品種相當於稅前 3.75% 的應稅品種，只有應稅品種收益率>3.75% 才更划算。

注意事項

本工具純前端執行，輸入內容不上傳伺服器；結果為按上述口徑得到的理論估算值。實際應用受裝置引數、測量條件與當地規範影響，請以裝置銘牌、檢測報告與現行標準為準，重大決策建議諮詢專業人士。

所有免稅品種都更優嗎？

不一定。低稅率時 TEY 提升有限，若應稅品種票面遠高於免稅品種仍可能更優。應代入自身邊際稅率比較。

資本利得稅算進去嗎？

TEY 通常只處理「利息稅」口徑。若涉及買賣價差資本利得稅，需另行折算，模型會更復雜。