由預期股利、要求收益率與增長率求股價 使用指南

輸入預期每股股利 D₁、要求收益率 r 與股利增長率 g，求合理股價。

計算公式與原理

P = D₁ / (r − g)

輸入預期每股股利 D₁、要求收益率 r 與股利增長率 g，求合理股價。

使用步驟

1. 填寫「預期股利 D₁ (元)」。
2. 填寫「要求收益率 r」。
3. 填寫「增長率 g」。
4. 結果區會即時更新；可一鍵複製結果用於記錄或彙報。

典型使用場景

• 穩定增長股的內在價值估算（P=D₁/(r−g)）。
• 與 DDM 等價，常用於股息貼現教學與估值。
• 敏感性分析：r 與 g 的微小變動對價格影響極大。

算例參考

• D₁=2.1, r=10%, g=5%：P = 2.1/(0.10−0.05) = 42 元。若 r 升到 11%：P=2.1/(0.11−0.05)=35 元，一檔利差價格降 17%。
• 低增長：D₁=2.1, r=10%, g=3%：P=2.1/(0.07)=30 元。增長越低估值越低。

注意事項

本工具純前端執行，輸入內容不上傳伺服器；結果為按上述口徑得到的理論估算值。實際應用受裝置引數、測量條件與當地規範影響，請以裝置銘牌、檢測報告與現行標準為準，重大決策建議諮詢專業人士。

和 DDM 有何不同？

Gordon 增長模型就是單階段 DDM，公式完全一致，名稱不同而已。

g 能超過 r 嗎？

不能，否則分母為負/零，估值無界。現實中 g 長期不超過名義 GDP 增速。