由预期股利、要求收益率与增长率求股价 - 免费在线证券投资工具

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Gordon Growth Model Price Calculator

Value a stock from expected dividend, required return and growth rate (Gordon growth model).

📐 计算公式

P = D₁ / (r − g)

输入预期每股股利 D₁、要求收益率 r 与股利增长率 g，求合理股价。

预期股利 D₁ (元)

要求收益率 r

增长率 g

📌 计算说明

要求 r>g。
4/(0.1−0.04) → 66.67 元。

📚 深度解析：戈登增长模型定价

💡 常见使用场景

稳定增长股的内在价值估算（P=D₁/(r−g)）。
与 DDM 等价，常用于股息贴现教学与估值。
敏感性分析：r 与 g 的微小变动对价格影响极大。

D₁=2.1, r=10%, g=5%

P = 2.1/(0.10−0.05) = 42 元。若 r 升到 11%：P=2.1/(0.11−0.05)=35 元，一档利差价格降 17%。

低增长

D₁=2.1, r=10%, g=3%：P=2.1/(0.07)=30 元。增长越低估值越低。

❓ 常见问题（FAQ）

和 DDM 有何不同？: Gordon 增长模型就是单阶段 DDM，公式完全一致，名称不同而已。
g 能超过 r 吗？: 不能，否则分母为负/零，估值无界。现实中 g 长期不超过名义 GDP 增速。