債券定價計算器 使用指南

債券定價計算器。輸入面值、票息率、到期收益率與期限，按現金流折現求債券價格，用於固定收益證券估值與交易參考。

計算公式與原理

P = Σ C/(1+y)^t + F/(1+y)^n

按到期收益率折現票息與面值。

使用步驟

1. 填寫「面值 F」。
2. 填寫「票息率 (%)」。
3. 填寫「到期收益率 (%)」。
4. 填寫「年限 n」。
5. 填寫「年付息次數」。
6. 結果區會即時更新；可一鍵複製結果用於記錄或彙報。

典型使用場景

• 給定票息、到期收益率、期限，算債券合理價格。
• 看收益率上升時價格怎麼跌（利率風險）。
• 已知市場要求的到期收益率，反推債券的合理成交價。

算例參考

• 面值 1000、票息 5%、YTM 6%、10 年：P = 50×ä₁₀@6%(≈7.360) + 1000×v¹⁰(0.558) = 368 + 558 = 926 元。YTM>票息故折價交易。
• 面值 1000、票息率 5%、YTM 6%、期限 5 年（半年付息）：頁面預設 freq=2 即每年付息兩次：每期票息 c=1000×5%/2=25 元，每期貼現率 y=6%/2=3%，共 T=5×2=10 期。P=Σ25/(1.03)^t（t=1…10）+1000/(1.03)¹⁰≈957.35 元。票息率低於 YTM，因此折價發行。

注意事項

本工具純前端執行，輸入內容不上傳伺服器；結果為按上述口徑得到的理論估算值。實際應用受裝置引數、測量條件與當地規範影響，請以裝置銘牌、檢測報告與現行標準為準，重大決策建議諮詢專業人士。

為什麼價格低於面值？

市場收益率 6% 高於票息率 5%，舊債需折價才有人買；溢價/折價由 YTM 與票息差決定。

票息率和 YTM 的關係如何決定價格？

票息率>YTM 溢價（價格高於面值），相等則平價，小於則折價。上例票息 5%<YTM 6%，所以理論價 957.35 元低於 1000 元面值。把 freq 改為 1（按年付息）時價格約 957.88 元，可見付息頻率也會影響定價。