债券定价计算器

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P = Σ C/(1+y)ᵗ + F/(1+y)ⁿ

Price a bond by discounting its cash flows from face value, coupon rate, yield to maturity and term to maturity.

📐 计算公式
P = Σ C/(1+y)^t + F/(1+y)^n

按到期收益率折现票息与面值。

📌 计算说明
  • YTM>票息 → 折价。
  • 半年付息为常见。

📚 深度解析：债券定价（票息+面值折现）

💡 常见使用场景

面值 1000、票息 5%、YTM 6%、10 年
P = 50×ä₁₀@6%(≈7.360) + 1000×v¹⁰(0.558) = 368 + 558 = 926 元。YTM>票息故折价交易。
面值 1000、票息率 5%、YTM 6%、期限 5 年（半年付息）
页面默认 freq=2 即每年付息两次：每期票息 c=1000×5%/2=25 元，每期贴现率 y=6%/2=3%，共 T=5×2=10 期。P=Σ25/(1.03)^t（t=1…10）+1000/(1.03)¹⁰≈957.35 元。票息率低于 YTM，因此折价发行。

❓ 常见问题（FAQ）

为什么价格低于面值？
市场收益率 6% 高于票息率 5%，旧债需折价才有人买；溢价/折价由 YTM 与票息差决定。
票息率和 YTM 的关系如何决定价格？
票息率>YTM 溢价（价格高于面值），相等则平价，小于则折价。上例票息 5%<YTM 6%，所以理论价 957.35 元低于 1000 元面值。把 freq 改为 1（按年付息）时价格约 957.88 元，可见付息频率也会影响定价。