FCF = OCF − 资本支出

📚 深度解析：由经营现金流与资本支出求自由现金流

💡 常见使用场景

• 衡量企业在维持资产基础后可分配给债权人与股东的现金。
• DCF 估值的核心输入，预测未来 FCF 折现得到企业价值。
• 监控主业是否真正产生可自由支配现金，而非仅账面盈利。

❓ 常见问题（FAQ）

为什么 FCF 比净利润更真实？

净利润含应计项目与非付现折旧，可能盈利却缺现金；FCF 扣除维持资产所需的资本支出，反映真正可分红或还债的现金。

资本支出包含哪些？

指购建固定资产、无形资产及其他长期资产的现金流出，是维持与扩大产能的必要投入；研发资本化部分也可能计入。