债券定价计算器 使用指南

债券定价计算器。输入面值、票息率、到期收益率与期限，按现金流折现求债券价格，用于固定收益证券估值与交易参考。

计算公式与原理

P = Σ C/(1+y)^t + F/(1+y)^n

按到期收益率折现票息与面值。

使用步骤

1. 填写「面值 F」。
2. 填写「票息率 (%)」。
3. 填写「到期收益率 (%)」。
4. 填写「年限 n」。
5. 填写「年付息次数」。
6. 结果区会即时更新；可一键复制结果用于记录或汇报。

典型使用场景

• 给定票息、到期收益率、期限，算债券合理价格。
• 看收益率上升时价格怎么跌（利率风险）。
• 已知市场要求的到期收益率，反推债券的合理成交价。

算例参考

• 面值 1000、票息 5%、YTM 6%、10 年：P = 50×ä₁₀@6%(≈7.360) + 1000×v¹⁰(0.558) = 368 + 558 = 926 元。YTM>票息故折价交易。
• 面值 1000、票息率 5%、YTM 6%、期限 5 年（半年付息）：页面默认 freq=2 即每年付息两次：每期票息 c=1000×5%/2=25 元，每期贴现率 y=6%/2=3%，共 T=5×2=10 期。P=Σ25/(1.03)^t（t=1…10）+1000/(1.03)¹⁰≈957.35 元。票息率低于 YTM，因此折价发行。

注意事项

本工具纯前端运行，输入内容不上传服务器；结果为按上述口径得到的理论估算值。实际应用受设备参数、测量条件与当地规范影响，请以设备铭牌、检测报告与现行标准为准，重大决策建议咨询专业人士。

为什么价格低于面值？

市场收益率 6% 高于票息率 5%，旧债需折价才有人买；溢价/折价由 YTM 与票息差决定。

票息率和 YTM 的关系如何决定价格？

票息率>YTM 溢价（价格高于面值），相等则平价，小于则折价。上例票息 5%<YTM 6%，所以理论价 957.35 元低于 1000 元面值。把 freq 改为 1（按年付息）时价格约 957.88 元，可见付息频率也会影响定价。