bond-duration 使用指南

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计算公式与原理

Macaulay D = Σ t·PVt / P（期）→ 年 = D / f；修正久期 D* = Macaulay / (1+y/f)

Macaulay 久期 = 各期现金流现值乘以其时间 t 之和除以债券价格；修正久期 = Macaulay 除以 (1+每期收益率)，表示收益率变动 1% 时价格变动的百分比。

使用步骤

1. 填写「票面利率（%）」。
2. 填写「面值（元）」。
3. 填写「到期收益率 YTM（%）」。
4. 填写「剩余年限（年）」。
5. 填写「付息频率/年」。
6. 结果区会即时更新；可一键复制结果用于记录或汇报。

典型使用场景

• 衡量债券现金流回收的平均时间，用于利率风险估计。
• 组合久期管理（资产与负债久期匹配，利率免疫）。
• 比较不同期限、票息债券对利率的敏感度。

算例参考

• 5 年期票息 5%、YTM 5% 面值 1000：各期现金流现值加权：麦考利久期 = Σ[t·PV(cf_t)] / ΣPV(cf_t) ≈ 4.55 年。修正久期 = 4.55/(1+5%) ≈ 4.33。利率每升 1%，价格约降 4.33%。
• 10 年期零息债：零息债麦考利久期 = 期限 = 10 年，修正久期 = 10/1.05 ≈ 9.52。利率 +1% → 价格约降 9.52%，比附息债敏感得多。

注意事项

本工具纯前端运行，输入内容不上传服务器；结果为按上述口径得到的理论估算值。实际应用受设备参数、测量条件与当地规范影响，请以设备铭牌、检测报告与现行标准为准，重大决策建议咨询专业人士。

久期越长风险越大？

是。久期近似价格对利率的弹性，久期越长，利率同向反向变动时价格波动越大。

麦考利久期和修正久期的区别？

麦考利久期是时间单位（年），修正久期 = 麦考利/(1+y)，直接给出利率变动 1% 的价格变动百分比。