對沖比例計算器

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Hedge Ratio

Hedge Ratio

📐 工作原理與說明

Key formulas: Math.round(hedgeContracts)

📋 計算說明

🔢 最小方差對沖比例

對沖比例 h* = ρ × (σS / σF) = Cov(ΔS, ΔF) / Var(ΔF)

其中 ρ 為現貨與期貨價格變動的相關係數

對沖效果 R² = ρ²（衡量對沖消除風險的比例）

對沖手數 = 現貨價值 × h* ÷ 期貨合約價值

📚 套期保值型別

  • 賣出套保（空頭對沖）：持有現貨，賣出期貨鎖定賣出價格
  • 買入套保（多頭對沖）：未來需買入現貨，買入期貨鎖定買入價格
  • 交叉對沖：現貨與期貨品種不同時，用相關係數調整

📊 對沖效果評價

R²對沖效果
> 0.9優秀（基差風險小）
0.7 - 0.9良好
0.5 - 0.7一般
< 0.5較差（對沖意義有限）
對沖比例越接近1，現貨與期貨價格聯動越強。交叉對沖時相關係數通常小於1，存在基差風險。

📚 深度解析：最小方差最優對沖比例

💡 常見使用場景

  • 套保方案設計
  • 對沖手數估算
  • 對沖效果評估
方法
最小方差法 h* = ρ·σS/σF；R²=ρ² 衡量對沖效果。建議手數 = 現貨敞口×h* / 每手合約價值，再四捨五入。
算例（演示）
σS=3%、σF=3.5%、ρ=0.85 → h*=0.85×3/3.5=0.7286，R²=72.25%（良好）；現貨 100 萬、合約價 3800×300=114 萬/手 → 建議 1 手，對沖價值約 114 萬、覆蓋 114%。純計算演示、非投資建議。

❓ 常見問題（FAQ）

ρ 怎麼取？
用歷史期現價格變動的相關係數估計；樣本期與行情結構不同結果會變，需定期更新。
R² 低怎麼辦？
R²<0.5 對沖效果較差，可換相關性更高的標的或疊加期權，降低基差風險。
⚠️ 使用說明與注意事項

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📝工具簡介

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