戈登增长模型估值 使用指南

输入预期次年股息、折现率与永续增长率，按 P = D₁/(r−g) 用戈登增长模型估算稳定增长股票内在价值，用于股息贴现估值。

计算公式与原理

P = D₁ / (r − g)。 仅适用于 r > g 且增长稳定的股票。

P = D₁ / (r − g)，适用于稳定增长股票。

使用步骤

1. 填写「预期股利 D₁ (元)」。
2. 填写「要求回报率 r」。
3. 填写「股利增长率 g」。
4. 结果区会即时更新；可一键复制结果用于记录或汇报。

典型使用场景

• 稳定增长股利的公司估值（Gordon 模型）。
• 与 PEG、P/E 交叉验证价值股定价。
• 股息率投资策略的现金流折现基准。

算例参考

• D₀=2, g=5%, r=10%：D₁=D₀×(1+g)=2.1；P = D₁/(r−g) = 2.1/(10%−5%) = 2.1/0.05 = 42 元。
• 增长率提高：若 g=6%：P=2.12/(0.10−0.06)=53 元。增长率小幅提升显著推高估值（分母敏感）。

注意事项

本工具纯前端运行，输入内容不上传服务器；结果为按上述口径得到的理论估算值。实际应用受设备参数、测量条件与当地规范影响，请以设备铭牌、检测报告与现行标准为准，重大决策建议咨询专业人士。

r−g 为负或接近 0 怎么办？

模型要求 r>g，否则估值发散无意义。高成长股 g 接近 r 时结果极不稳定，不宜用此模型。

两阶段/三阶段 DDM？

本工具为 Gordon 单阶段。高成长公司应分阶段（前高增、后稳定）贴现，否则低估。