Futures Pricing

📐 工作原理與說明

Key formulas: spot × Math.exp(carry × time)

現貨價格（元）

無風險利率（%）

到期時間（年）

便利收益率/股息率（%）

儲存成本率（%/年）

計算方式

實際期貨價格（元，可選）

📋 計算說明

🔢 持有成本模型

連續複利：F = S × e^((r + u - q) × T)

離散複利：F = S × (1 + (r + u - q) × T)

其中：S=現貨價格，r=無風險利率，u=儲存成本率，q=便利收益率/股息率，T=到期時間

基差 = 現貨價格 - 期貨價格

持有成本 = F - S（持有現貨到期的成本）

📚 期貨定價原理

正向市場：期貨價格 > 現貨價格（持有成本為正）
反向市場：期貨價格 < 現貨價格（便利收益高）
套利：實際價格偏離理論價格時存在套利機會
收斂：臨近到期，期貨價格趨近現貨價格

本模型適用於金融期貨與可儲存商品期貨。不可儲存商品（如電力、生鮮）不適用此模型。

📚 深度解析：期貨理論價（持有成本模型）

💡 常見使用場景

套期保值定價參考
期現套利基差分析
正向/反向市場判斷

方法

持有成本模型：理論價 F = S×(1 + (r + u − q)×T)（單利）或 S·e^((r+u−q)T)（連續），其中 S 現貨、r 利率、u 倉儲率、q 紅利率、T 到期年數；F−S 為持有成本，S−F 為基差。

算例（演示）

現貨 5000、r=4%、u=0.5%、q=1%、T=0.25 年 → 淨持有成本率 3.5%，F=5000×(1+3.5%×0.25)=5043.75（連續複利 5043.94）；持有成本 43.75、基差 −43.75、F>現貨為「正向市場」。僅供定價參考，非投資建議。

❓ 常見問題（FAQ）

基差負說明什麼？: 正向市場中期貨高於現貨、基差為負屬正常；基差走闊/收窄反映持有成本與預期變化，用於套利與套保決策。
結果能當成交價嗎？: 不能，理論價僅模型估算，實際受流動性、交割、情緒影響；本工具為純計算演示、不獲取即時行情。

⚠️ 使用說明與注意事項

本工具純前端執行，資料不會上傳到伺服器
建議在主流瀏覽器（Chrome/Safari/Firefox/Edge）中使用
計算結果僅供參考，請以實際應用場景為準

Futures Pricing

📋 計算說明

🔢 持有成本模型

📚 期貨定價原理

📚 深度解析：期貨理論價（持有成本模型）

💡 常見使用場景

❓ 常見問題（FAQ）

📝工具簡介

✨功能特點

🎯使用場景

期貨定價計算器

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🔢 持有成本模型

📚 期貨定價原理

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💡 常見使用場景

❓ 常見問題（FAQ）

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