市场风险溢价

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Market Risk Premium Calculator

MRP = r_m − r_f。

📐 计算公式
市场风险溢价（本页代码口径，输入按小数而非百分数，如填 0.08 表示 8%）：MRP=(市场收益率 r_m−无风险利率 r_f)×100（%）；联动量：市场收益率%=r_m×100、无风险利率%=r_f×100、溢价与无风险利率之比=(r_m−r_f)÷max(r_f,10⁻⁹)×100（%）。校验：无强校验，空值按 0 兜底。判据：无固定分级，MRP>0 表示股票市场预期回报高于无风险利率，CAPM 中即斜率项。

MRP = r_m − r_f。

Formula & Standard References

Item Formula / Rule Source / Standard
Premium definition Market risk premium = expected market return − risk-free rate, the compensation for bearing market risk Dimson et al. 2002, Triumph of the Optimists
Historical approach Averaging the long-run gap between market and government returns, arithmetically or geometrically, depends on the window Dimson et al. 2002, Triumph of the Optimists
Implied approach Backing the required return out of index prices and expected cash flows yields a forward-looking premium Damodaran 2024, Equity Risk Premiums: Determinants, Estimation and Implications
📌 计算说明
  • 风险溢价是 CAPM 核心输入。
  • 长期历史约 4%–6%。

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📚 深度解析：市场风险溢价（MRP）

💡 常见使用场景

市场预期 8%、无风险 3%
MRP = 8% − 3% = 5%。即承担市场系统性风险要求的额外补偿约 5%。
无风险下行
无风险 2%、预期 8%：MRP=6%。低利率环境溢价扩张。

❓ 常见问题（FAQ）

MRP 怎么估计？
常用历史股指超额收益均值、或调查（如 Ibbotson）、或隐含法反推，结果差异大。
MRP 是负的？
极少见（如市场长期跑输无风险利率），理论上不成立，多因估计窗口特殊。