💰 Futures Pricing

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现货价格（元）

无风险利率（%）

到期时间（年）

便利收益率/股息率（%）

存储成本率（%/年）

计算方式

实际期货价格（元，可选）

📋 计算说明

🔢 持有成本模型

连续复利：F = S × e^((r + u - q) × T)

离散复利：F = S × (1 + (r + u - q) × T)

其中：S=现货价格，r=无风险利率，u=存储成本率，q=便利收益率/股息率，T=到期时间

基差 = 现货价格 - 期货价格

持有成本 = F - S（持有现货到期的成本）

📚 期货定价原理

正向市场：期货价格 > 现货价格（持有成本为正）
反向市场：期货价格 < 现货价格（便利收益高）
套利：实际价格偏离理论价格时存在套利机会
收敛：临近到期，期货价格趋近现货价格

本模型适用于金融期货与可存储商品期货。不可存储商品（如电力、生鲜）不适用此模型。

📚 深度解析：期货理论价（持有成本模型）

💡 常见使用场景

套期保值定价参考
期现套利基差分析
正向/反向市场判断

方法

持有成本模型：理论价 F = S×(1 + (r + u − q)×T)（单利）或 S·e^((r+u−q)T)（连续），其中 S 现货、r 利率、u 仓储率、q 红利率、T 到期年数；F−S 为持有成本，S−F 为基差。

算例（演示）

现货 5000、r=4%、u=0.5%、q=1%、T=0.25 年 → 净持有成本率 3.5%，F=5000×(1+3.5%×0.25)=5043.75（连续复利 5043.94）；持有成本 43.75、基差 −43.75、F>现货为「正向市场」。仅供定价参考，非投资建议。

❓ 常见问题（FAQ）

基差负说明什么？: 正向市场中期货高于现货、基差为负属正常；基差走阔/收窄反映持有成本与预期变化，用于套利与套保决策。
结果能当成交价吗？: 不能，理论价仅模型估算，实际受流动性、交割、情绪影响；本工具为纯计算演示、不获取实时行情。

⚠️ 使用说明与注意事项

本工具纯前端运行，数据不会上传到服务器
建议在主流浏览器（Chrome/Safari/Firefox/Edge）中使用
计算结果仅供参考，请以实际应用场景为准

💰 Futures Pricing

📋 计算说明

🔢 持有成本模型

📚 期货定价原理

📚 深度解析：期货理论价（持有成本模型）

💡 常见使用场景

❓ 常见问题（FAQ）

📝工具简介

✨功能特点

🎯使用场景

期货定价计算器

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🔢 持有成本模型

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💡 常见使用场景

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