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| 維度 | 權重 | 相對係數(%) |
|---|---|---|
| 管理團隊強度 | 30% | |
| 市場機會大小 | 25% | |
| 產品/技術 | 15% | |
| 競爭環境 | 10% | |
| 營銷/銷售渠道 | 10% | |
| 額外融資需求 | 5% | |
| 其他因素 | 5% |
| 方法 | 適用階段 | 核心公式 |
|---|---|---|
| Berkus 法 | 創意/種子期 | 估值 = Σ 五類風險評分（每項 0-500 萬） |
| 記分卡法 | 種子/天使期 | 估值 = 同階段均值 × (1 + Σ 權重×(係數−100%)) |
| 風險投資法 | 有退出預期 | 投後 = 退出價值 ÷ (1+ROI)^年；投前 = 投後 − 投資額 |
| DCF | 有可預測現金流 | 估值 = Σ CFₜ/(1+r)ᵗ + 終值/(1+r)ⁿ |
| 交易對標法 | 有可比交易 | 估值 = 指標 × 行業倍數（PS / 單用户價值） |
典型融資輪投前估值參考（萬元）：
| 輪次 | 典型投前估值 | 典型出讓 | 特徵 |
|---|---|---|---|
| 種子輪 | 500-3000 | 10-20% | 僅 Idea / Demo |
| 天使輪 | 2000-8000 | 10-20% | MVP + 早期用户 |
| Pre-A | 4000-15000 | 10-15% | PMF 驗證中 |
| A 輪 | 8000-30000 | 15-25% | 已驗證 PMF，可複製 |
| B 輪 | 30000-100000 | 15-25% | 規模化擴張 |
| C 輪+ | 100000+ | 10-20% | 接近盈利 / 準備 IPO |
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